国家粮食和物资储备局16日发布公告，按照国务院常务会议关于做好大宗商品保供稳价工作部署，将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备。投放面向有色金属加工制造企业，实行公开竞价，相关工作由国家物资储备调节中心具体负责。
保供稳价
中国证券报记者注意到，早在今年3月时，市场就有“抛储”传闻。彼时的背景是，基本金属价格在2020年3月底触底反弹并一路上涨。今年以来，部分品种价格延续上涨趋势。
上海有色网数据显示，年内以来，电解铜现货均价最高触及76900元/吨，较年初涨幅为32.8%；电解铝均价最高为20030元/吨，较年初涨幅为27.5%；锌锭2月初走出低位，随后快速反弹并进入震荡上行期，5月25日触及22370元/吨。
关于投放规模，国储局尚未公布相关数据。市场机构预计，本次铝抛售量为80万吨至90万吨。“抛储”主要是为缓解云南及内蒙古冶炼厂减产，抛售对去库节奏会有影响，但整体不大。
方正中期期货称，据我的有色网数据，目前国储局铜储备约180万吨至200万吨。对比历史情况，“抛储”消息发酵期间铜价相对承压，但一旦落地影响迅速减小，价格主导重回基本面和宏观面影响。因而其更大的影响在于直接冲击现货升贴水市场。
“碳中和”育新机
Wind数据显示，申万行业基本金属公司中，已有常铝股份、楚江新材等公司公布了半年报业绩预告，均为同比增长。
常铝股份预计，上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长200.64%至228.08%，预增原因是宏观经济环境持续改善，下游需求旺盛；持续提升汽车散热材料及设备的收入比重，尤其是加快新能源方向散热材料、部件等产品市场开发。
长期趋势会如何演绎？焦作万方称，公司内部对未来2至3年的铝价相对乐观，主要是国内电解铝产能有上限，目前也没有放开电解铝指标的意向。同时，不论是基建、汽车还是电网光伏，铝的用途越来越广，需求相应稳步上升。
产能上限方面，阿拉丁数据显示，截至2020年底，我国电解铝总产能达4256万吨，同比增长3.79%；国内电解铝有效产能为3982万吨。而发改委等部门2017年明确我国电解铝合规产能天花板为4554万吨。
铜产业方面，紫金矿业之前披露的调研纪要称，新能源产业升级给铜带来了巨大的机遇，对铜的需求将产生较大增量。为实现“碳达峰、碳中和”，必将减少石化能源的消耗，增加新能源的使用。新能源的生产、使用、存储和传输都需要用到铜，这将大大提高对铜的需求，铜价将进入一个较长的上升通道。
中金公司指出，长期而言，铜价中枢逐步抬升格局不改。原因有二：一是铜矿供应进入低速增长时代，加工费低位抑制铜冶炼产能；二是清洁能源革命背景下，铜需求空间被打开。
来源：中国证券报
